投资理念

投资优势

现如今,海量的信息和资讯都唾手可得,对于所有投资者而言,真正的挑战便是对这些信息内容的洞悉。在辉立资本管理

,我们不只是研究单纯的数据点;而是辨识在适当范围内采集数据时所呈现的趋势。在不同经济形势下对不同国家进行投资所总结的经验,让我们在辨识新兴趋势时得心应手,从而获得切实可行的投资方法。 

为什么说会见投资目标公司的高级管理对我们的投资流程至关重要?亚洲作为一个竞争激烈,充满挑战的地区,其运营环境瞬息万变。因此,当我们会见某些公司时,我们需要了解其是否可以真正达成他们的目标。该公司是否具有足够的活力来应对和解决出现的问题?其是否有能力安全度过无法避免的经济衰退?他们是如何实现资金增长的,以及商业模式可能出现什么样的问题?

与公司以及其业内同行的互动同样重要,这能为我们提供面对普通机遇和挑战时的洞悉,从而形成我们的投资论点。平均每年我们会会见 250 家左右的公司,基本上平均每个工作日一家公司。如此勤勉的态度是我们公司的立足之本,正如我们所说的那样

“我们并非通过表面判断进行投资,而必须与企业主面对面深入交流。”

投资理念 #8

投资为发展

亚洲毫无疑问是一个发展型的区域,且在未来的几十年内将持续出现动态演变和革新。随着该地区的发展,我们相信将会有不少公司不断壮大,成为利好的大型经济体。凭此信念,我们制订了投资和辨识此类公司的方法,以帮助我们的投资者实现长期发展。

超级巨头——(一般市场条件下)可稳定持续实现盈利的公司。我们以入息投资组合为主干, 并对那些具有领导性,长期盈利记录和在行业里具备防御能力的公司严加审视

借势而上者——有的公司通过在特定市场条件下,生产独有的产品和服务,来在某种需求高速增长时获益。我们希望在其股票价格尚未对增长机遇整个产生影响时,对此类被低估且短暂的机遇加以利用。

潮汐型公司——在较长时间内非周期性出现,而在出现时即呈现出不可阻挡趋势,就像潮汐一样。我们将尽最大能力发现新趋势和对应的“趋势引领型”公司,并与其一起实现巨额增长。

 

风险与收益的平衡

作为投资者,我们首要目标始终是让资本随时间实现增长,并对具有清晰和可持续性商业模式,强劲资产负债表和高收入业绩记录的公司抛出橄榄枝。另一项我们坚守的投资原则是仅在投资的潜在收益超过其风险时,才进行投资。特别是当我们发现遇到短期问题的结构性增长公司时,则是我们开枝散叶的大好时机。毕竟,新闻看过就算——坏事才传千里。特别暗淡的前景能压低股价,让我们以短期低价位购入长期的增长。

另一方面,当对某公司前景的乐观估计超过我们认为合理的范围时,我们更倾向于从这份狂喜中抽身出来,而不是在归于失败时成为“疯狂派对”的最后接棒者。

此逆势方法是我们 Phillip 投资理念的另一条基本原则。

“坏消息往往也能成为投资的好理由”

Phillip 投资理念 #3

PCM 的投资理念是其过去 20 年在该地区内及周边反复投资所总结出来的结果。因此,在世界继续着日新月异变化的同时,我们将一如既往秉持我们的理念,而正是这些理念为我们的投资者带来了他们所期许的回报。